发布日期： 21/01/2026
栏目： 绿色金融与国家政策
编制单位： ESG专家团队 – Carbon Credit Viet Nam股份公司
多年来，缺乏一个关于“什么是绿色项目”的统一法律定义，一直是阻碍国际ESG资金流入越南的最大瓶颈。随着第21/2025/QĐ-TTg号决定的出台——颁布越南首个国家级绿色分类目录（Green Taxonomy），这一瓶颈正式被打通。
这不仅是一份技术文件，更是企业与银行之间的“共同语言”。它为确定哪些项目有资格享受优惠利率（Green Credit，绿色信贷）和发行绿色债券（Green Bonds）提供了法律依据，同时防范金融领域的“漂绿”风险。
1. 背景：终结“各自定义”的时代
2025年之前，判断一个项目是否“绿色”，很大程度上取决于各商业银行或出资机构的内部规定。这导致了标准的不一致：同一个太阳能发电项目，在A银行可能被认定为绿色，在B银行却因缺乏技术标准而受阻。
第21/2025/QĐ-TTg号决定的出台，为5大重点行业组规范了筛选标准（screening criteria），与ASEAN Taxonomy（东盟分类标准）高度兼容，并参照EU Taxonomy（欧盟分类标准）的各项标准。这使国际投资者（如WB、IFC、ADB）更容易对越南项目进行评估并放款。
2. 核心内容：五大支柱目录
该决定覆盖了经济中减排潜力最大的领域：
- 能源： 优先发展可再生能源（风能、太阳能、生物质能）和智能输电项目。
- 绿色农业： 可持续耕作、低碳食品供应链以及森林保护项目。
- 交通运输： 电动汽车（EV）、充电桩基础设施和绿色物流。
- 废弃物管理： 循环经济模式、垃圾回收利用、垃圾发电（Waste-to-Energy）。
- 绿色建筑： 使用环境友好型材料并节约能源的建筑（获得LEED/EDGE认证）。
3. 企业的融资机遇
第21号决定最大的影响在于疏通了优惠资金渠道。
3.1. 获取绿色信贷（Green Credit）
越南各商业银行正在竞相投放绿色信贷资金包，以达成越南国家银行下达的指标。
- 好处： 对列入绿色分类目录的项目，贷款利率通常比普通商业利率低1% – 3%。
- 现实情况： BIDV、TPBank等银行已为符合第21号决定标准的项目承诺投放数十万亿越南盾的资金。
3.2. 发行绿色债券（Green Bonds）
过去，越南企业因担心法律风险和缺乏买家而不敢发行绿色债券。有了明确的绿色分类目录，越南企业债券将对国际ESG投资基金产生巨大吸引力。
- 这是以更低的资金成本（Cost of Capital）筹集长期（5-10年）资金的机会。
4. 挑战与建议
挑战：技术合规“陷阱”
绿色分类目录附带非常具体的技术阈值（technical thresholds）。
- 例如： 并非只要建生物质电厂就能被称为绿色。该电厂必须证明每kWh电力的CO2排放量低于规定阈值（例如：<100g CO2/kWh）。
- 如果企业无法证明这些技术指标，项目将被排除在优惠目录之外。
来自Carbon Credit Viet Nam的行动建议：
- 项目筛选（Project Screening）： 在提交贷款申请之前，企业需依据第21号决定的技术标准对自身项目进行自我评估。不要“碰运气”式地提交申请，结果因不符合标准而被拒。
- 准备“绿色金融框架”（Green Finance Framework）档案： 对于希望发行债券的大型集团，需要构建一个透明的绿色金融框架，明确规定所筹资金将如何使用，以及每年如何报告环境影响。
- 寻求第二方意见（Second-Party Opinion – SPO）： 国际银行和投资基金通常要求由一家独立机构确认贵方项目符合第21号决定。拥有SPO报告将显著缩短贷款审批时间。
5. 结论
第21/2025/QĐ-TTg号决定是越南企业进入国际资本市场的“护照”。在全球利率仍存在较大波动的背景下，获得低成本绿色资金不仅能帮助企业节省财务费用，还能提升品牌信誉。
现在是首席财务官（CFO）与技术/环境部门坐下来重新梳理投资组合的时候了：我们的哪个项目可以贴上绿色标签？
关于我们： 本报告由Carbon Credit Viet Nam股份公司ESG战略与政策团队编写。我们协助企业构建绿色金融框架、编制绿色贷款申请档案，并对接国内外金融机构。
